蔡嵩松又赢了？！
亚瑟|文财商侠客行|出品图片来源：网络都说今年有行情，但从一季度的市场来看，钱真是不容易赚！一方面市场波动加剧，从2月份开始，创业板指数持续调整，3月中上旬更经历了一波“十连跌”。另一方面，市场热点涣散，热门赛道大部分熄火，但新的方向也逐渐形成合力，“数字经济”，包括信创、ChatGPT、传媒、通讯等细分板块，以及“中字头”等，在犹豫中走出了一波“爱信不信”的行情。偏股基金指数也一度把今年的收益都跌没了，幸好3月底反弹了一些，一季度有超过2%的收益。基金整体上还是赚钱的！根据Choice数据，截至2023年3月31日，成立于2023年之前，有业绩统计的主动权益类基金有4093只，其中2949只录得正收益，即72%的基金是赚钱的，但仍然有28%的基金是亏损或者不赚钱的。收益率中位数为2.35%，平均收益率为3.1%，首尾收益率差值达到67.1%！01一季度的吸金大户是谁？受去年A股市场的影响，今年一季度，市场新成立基金数量明显放慢，但总份额相比去年四季度仍然有所回升，公募管理总规模也略有回升，达到26.3万亿，连续四个季度运行在26万亿以上。最进取的基金公司——华夏基金，今年第一季度新发基金16只，期间成立基金16只，新发和新成立均位列公募首位。但论吸金最多，却是招商基金，一季度合计募资199.3亿元，其次是鹏华基金的186.6亿元。02基民退缩，“爆款”不再2023年1季度，市场新成立基金294只（包括A,C份额），发行总份额2734亿份，平均发行份额9.43亿份，这几个数据均为近一年来的新低。基金的平均发行份额数更是近四个季度来，首度跌破10亿份。发行份额靠前的清一色都是债券型（债券指数）基金，权益类产品发行最好的是博时均衡优选混合（曾豪），募集资金近30亿元。（参考阅读：）唯一募集失败基金：中信建投均衡成长混合。都是强调“均衡”，博时和中信建投上演了真正的冰火两重天。另外，东方高端制造混合则是推迟募集，新基金发行形势微妙。03ETF净申购重回高位2023年1月份，场内ETF在结束连续6个月的净申购之后，被净赎回66亿份。随后，2月份开始反弹，到3月份场内净申购接近500亿份，已经非常接近一年以来的高点，这是一个比较积极的信号。其中华夏恒生互联网科技业ETF（513330）净申购76.3亿份，成为3月份最抢手的ETF基金；华夏恒生科技ETF（513180）净申购50.5亿份，排名第二。04基金公司积极自购基民“想要静静”，基金公司则持续积极申购自家产品，2023年一季度，基金公司自购97次，合计总金额10.36亿元。其中南方浩祥3个月持有债券（FOF）（017085.OF）被申购规模最大，达到1.1亿元；英大碳中和混合A（015724.OF）被申购5000万元；国泰悦益六个月持有混合A(017224.OF)、国泰安璟债券A(016419.OF)分别被申购2000万元；其它多数被申购金额在1000万元。无论从总申购金额，还是发生的次数来看，都明显低于2020年四季度的31亿元和147次。05业绩：ETF大获全胜，蔡嵩松再登顶一季度涨幅前20的基金中，指数基金达到了15只！在市场方向不明的情况下，细分领域的指数基金优势凸显。TOP20的产品里面，基本上都是“数字经济”以及其细分的“信创”、“传媒”、“计算机”为主题的产品，代表了一季度市场最强主线。具体来看，跟踪动漫游戏指数的几只标的，游戏ETF（159869.SZ）、游戏动漫ETF（516770.SH）、游戏ETF（516010.SH）涨势犀利，一季度涨幅都接近60%。其次是跟踪云计算指数的多只标的，涨幅都超过40%，涨幅最大的云计算50ETF（516630.SH）更是达到48.7%。从全年的角度来看，“数字经济”也必然是今年的一条重要主线，但是在大涨60%之后，能否持续成为市场热点，甚至是今年最强主线？我们在前面的文章里面也做过不少的分析，从小编的角度来看，注意风险控制，尤为重要。在分化的行情里面，主动管理型基金也有不少表现不错的产品。一季度收益率超过40%的产品达到6只，收益率超过30%的产品更是多达73只，其中蔡嵩松管理的诺安积极回报灵活配置混合A以49.9%的收益率，位列榜单首位，这些产品也多数以“数字”和“科技”为主题。收益靠前的产品基本上都是一些规模较小的基金，收益超过30%的产品中，仅有财通资管科技创新一年定开混合规模超过9亿元，多只产品规模不足1亿元，甚至正在面临清盘线的威胁，例如诺安积极回报灵活配置混合A也仅有7千万左右的规模。那么，这些一季度绩优基金经理在刚公布不久的2022年报里面，又对今年的市场行情有哪些看法？1>. 蔡嵩松——迎接科技大行情(内容摘自：诺安积极回报灵活配置混合A年报，基金一季度涨幅49.9%，规模0.7亿元)“随着国内疫情政策的全面放开，过去三年的疫情终于落下帷幕。未来的主基调围绕疫后经济恢复，虽然恢复节奏曲折，但是一切只会更好。（小编注：谨慎看好经济复苏）回归科技板块，芯片板块的两大主要矛盾：一是景气度拐点；二是美国制裁。都已到了临界拐点的时候。景气度下行在四季度继续消化之后，随着经济恢复需求重启，库存去化会进一步加速；而美国对中国半导体的制裁暨国庆期间极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。无论设备材料板块还是设计板块，目前已经具备较高的投资性价比。（小编注：蔡经理最关注的仍然是半导体板块）因此，在当前的市场位置，积极布局，迎接即将到来的科技大行情。”2>.刘金辉——看好软件、云计算(内容摘自：中欧电子信息产业沪港深股票A年报，基金一季度涨幅29.1%，规模21.6亿元)刘金辉管理的中欧电子信息产业沪港深股票A，也是收益率靠前的这些产品之中，规模靠前的一只，前面我们就对这位基金经理做了专题分析，年报之际，我们一起来看看他的最新观点。（参考阅读：）“今年国内经济恢复趋势明确，但如果没有大幅的刺激，弱复苏的可能性相对较大。而海外欧美经济情况较为复杂，我们将保持跟踪，并及时做出修正。（小编注：谨慎看好经济复苏）投资方向上，主要看好以下两个部分。一是科技自强可控对软件行业的影响较大，相应会带来不少行业中IT机会，重点考虑甲方购买能力强的子行业。二是我们仍然认为云计算是TMT里面最好的方向之一，既有客观的技术迭代，更重要的是重塑了软件行业的商业模式。（小编注：看好软件、云计算）除个别受疫情影响较大的子行业外，多数TMT子行业今年的复苏幅度并不明朗。不过，好的一点是TMT绝大多数公司从2020年7月份以来已经跌了2年多，跌幅较大，市场对于很多公司的覆盖度不足，所以这里面可能会有少数公司有较大的基本面预期差。此外，大多数公司股价处于低位，对边际事件敏感，换言之，主题机会可能不少，但这类机会的参与难度也较大。（小编注：对TMT行业较为谨慎，机会存在，但参与难度不小。）”数据来源：Choice投资有风险，入市需谨慎
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